6月金融數(shù)據超預期 降準釋放萬億資金穩實體(tǐ)

　　中國人(rén)民銀行(xíng)7月9日發布了6月以及2021年上(shàng)半年金融數(shù)據。數(shù)據顯示，6月新增人(rén)民币貸款2.12萬億元，社融增量3.67萬億元，均超市場(chǎng)預期。受信貸投放強勁以及由此帶來(lái)的貨币派生(shēng)能力增強，6月末，廣義貨币（M2）同比增長8.6%，增速比上(shàng)月末高(gāo)0.3個(gè)百分點。

　　業內(nèi)人(rén)士表示，從6月以及上(shàng)半年金融數(shù)據來(lái)看，金融對實體(tǐ)經濟的支持力度在加大(dà)。展望下半年，伴随着央行(xíng)下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點為(wèi)銀行(xíng)提供更多(duō)長期穩定資金來(lái)源，預計(jì)下半年金融将對實體(tǐ)經濟形成更大(dà)力度的支持。

　　6月2.12萬億元的新增人(rén)民币貸款規模不僅高(gāo)于上(shàng)月新增規模，而且高(gāo)于去年同期。從結構來(lái)看，6月企業部門(mén)短(duǎn)期貸款和(hé)中長期貸款分别新增3091億元和(hé)8367億元，均較5月上(shàng)升。對此，民生(shēng)銀行(xíng)首席研究員溫彬表示，企業短(duǎn)期和(hé)中長期信貸均有(yǒu)所改善，一方面說明(míng)企業信貸需求旺盛，另一方面表明(míng)銀行(xíng)加大(dà)了對實體(tǐ)經濟支持力度。值得(de)注意的是，6月居民中長期貸款同比少(shǎo)增1193億元，為(wèi)連續第二個(gè)月同比少(shǎo)增。東方金誠首席宏觀分析師(shī)王青指出，6月居民中長期貸款同比少(shǎo)增規模較5月明(míng)顯擴大(dà)，主因是涉房(fáng)貸款監管力度不減，以及多(duō)地房(fáng)貸利率上(shàng)調，導緻按揭貸款增長受到抑制(zhì)，這也與近期商品房(fáng)銷售熱度持續降溫相印證。

　　6月社會(huì)融資規模增量為(wèi)3.67萬億元，比上(shàng)年同期多(duō)2008億元。溫彬表示，表內(nèi)貸款是社融多(duō)增的主要貢獻，而委托貸款、信托貸款、未貼現銀行(xíng)承兌彙票(piào)等表外融資繼續呈現回落态勢，此外企業債券、股票(piào)以及政府債券等直接融資均比上(shàng)月回升。

　　“6月貨币、信貸、社融的全面超預期增長，體(tǐ)現了金融對實體(tǐ)經濟支持力度加大(dà)。”溫彬說。展望未來(lái)，他說，7月9日央行(xíng)發布公告，決定于7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點。一方面，PPI增速見頂回落，通(tōng)脹水(shuǐ)平溫和(hé)可(kě)控，為(wèi)降準提供了空(kōng)間(jiān)。另一方面，此次降準為(wèi)銀行(xíng)提供了長期穩定資金來(lái)源，有(yǒu)助于實體(tǐ)經濟的穩增長和(hé)降成本。預計(jì)下半年金融将對實體(tǐ)經濟形成更大(dà)力度的支持，M2和(hé)社融增速或有(yǒu)所改善，與名義經濟增長水(shuǐ)平基本匹配。王青表示，實施降準無疑會(huì)對銀行(xíng)信貸産生(shēng)直接的激勵作(zuò)用，7月人(rén)民币貸款盡管會(huì)季節性環比下滑，但(dàn)同比有(yǒu)望延續多(duō)增，社融增速出現反彈的可(kě)能性較大(dà)。不過他也說，未來(lái)M2和(hé)社融增速在現有(yǒu)水(shuǐ)平上(shàng)出現大(dà)幅反彈的可(kě)能性很(hěn)小(xiǎo)。

　　展望後續貨币政策走勢，央行(xíng)有(yǒu)關負責人(rén)強調，穩健貨币政策取向沒有(yǒu)改變。當前我國經濟穩中向好，人(rén)民銀行(xíng)堅持貨币政策的穩定性、有(yǒu)效性，堅持正常貨币政策，不搞大(dà)水(shuǐ)漫灌。

　　王青表示，正如本次降準主旨在于支持小(xiǎo)微企業那(nà)樣，下半年貨币政策的主要發力點将是結構性的“有(yǒu)保有(yǒu)壓”。其中“保”的重點是小(xiǎo)微企業、綠色發展和(hé)科技(jì)創新，企業中長期貸款将延續同比多(duō)增勢頭；“壓”則主要指向房(fáng)地産金融和(hé)城投平台融資，預計(jì)居民中長期貸款同比少(shǎo)增的态勢将延續下去，下半年基建投資增速大(dà)幅上(shàng)行(xíng)的可(kě)能性不大(dà)。國家(jiā)金融與發展實驗室特聘研究員任濤認為(wèi)，後續進一步降準仍有(yǒu)空(kōng)間(jiān)，特别是到期壓力較大(dà)的四季度，可(kě)能會(huì)再次降準。但(dàn)下半年央行(xíng)是否持續降準，仍需看後期經濟運行(xíng)情況，視(shì)市場(chǎng)需求而定。（記者 張莫 向家(jiā)瑩）

　　轉自：經濟參考報